Autofahrer können sich auf goldene Zeiten freuen, Russland wird besonders darunter leiden

Acht Mitglieder der OPEC+-Gruppe, darunter Saudi-Arabien, Irak und die Vereinigten Arabischen Emirate, haben am Sonntag, dem 7. September, zugesagt, die Ölproduktion ab Oktober um 137.000 Barrel pro Tag zu erhöhen.

Obwohl dies ein bescheidenerer Schritt ist als zuletzt im Juli, als die Förderung um eine halbe Million Barrel erhöht wurde, ist der allgemeine Trend entscheidend. Der Ölkartell sendet ein weiteres klares Signal, dass die Ära der Produktionsbeschränkungen zur Aufrechterhaltung hoher Preise zu Ende geht.

Jetzt wollen die Staaten, die vom Öl leben, den Marktanteil zurückerobern, den sie zugunsten der aufstrebenden Amerikaner verloren haben, als diese 2022 und 2023 ihre Produktion drosselten, um den Preisanstieg zu unterstützen.

Das Kartell hat seit dem Frühjahr dieses Jahres bereits die gesamte Menge (2,5 Millionen Barrel pro Tag), die es bei der ersten großen Produktionsdrosselung vom Markt genommen hatte, wieder auf den Markt gebracht. Und seine Entscheidung vom Sonntag kam mehr als ein Jahr vor dem geplanten Termin für die Freigabe der zweiten Tranche der Produktionskürzung (1,65 Millionen Barrel).

Wenn nichts Unvorhergesehenes passiert, wird Öl billiger

Eine Steigerung der Ölförderung bedeutet, dass das Angebot steigt. Und je mehr davon auf dem Markt verkauft werden muss, desto billiger wird es.

Bislang ist dies als Reaktion auf die Meldungen über die Steigerung der Förderung noch nicht geschehen. Der Preis für Brent schwankt seit Beginn des Sommers konstant um die 65 Dollar pro Barrel.

Das ist zwar weniger als die dreistelligen Summen aus der Zeit kurz nach dem russischen Einmarsch in die Ukraine, aber immer noch über dem Frühjahrstief von 58 Dollar. Die Urlaubssaison, in der der Kraftstoffverbrauch höher ist, sowie der zwölf Tage andauernde Krieg im Nahen Osten und die ständigen Wechsel zwischen positiven und negativen Nachrichten über die Entwicklungen in der Ukraine halten die Preise vorerst stabil.

Analysten sagen jedoch voraus, dass es bis zum Jahresende zu einem allmählichen Rückgang kommen wird. Und sie werden deutlich unter die 60-Dollar-Marke fallen, die sie im Laufe des Jahres nicht wesentlich überschreiten sollten.

Für Autofahrer in Europa und den USA brechen somit goldene Zeiten an. Benzin und Diesel für zwei Euro gehören bereits der Vergangenheit an. An den Tankstellen kostet ein Liter etwa eineinhalb Euro. Und mit den sinkenden Ölpreisen könnten sie ein Niveau erreichen, das sie seit Ende 2021 nicht mehr hatten.

Berücksichtigt man dabei auch die Inflation bzw. das Wachstum der Nominallöhne, so kostet das Tanken die Autofahrer heute deutlich weniger als in den Jahren vor der Krise.

Im Jahr 2015, als 95-Oktan-Benzin durchschnittlich etwa 1,25 Euro kostete und der Durchschnittslohn in der Slowakei bei 883 Euro lag, hätte das Tanken von 100 Litern mehr als 14 Prozent des Einkommens gekostet. Derzeit sind es (trotz eines Preises von 1,5 Euro) nur etwa zehn Prozent. Natürlich im Durchschnitt.

Schlechte Nachrichten für amerikanische Ölkonzerne

Die Entscheidung der OPEC+ und der Preisverfall bei Öl wirken sich jedoch nicht nur auf die Familienbudgets aus, sondern haben auch weitreichendere Folgen, oft von geopolitischer Bedeutung.

Auf der anderen Seite des Atlantiks zeichnet sich nämlich ein anderes Bild ab, allerdings nicht bei den Verbrauchern, die sich dort ebenfalls freuen. Der amerikanische Ölsektor beginnt, sich Sorgen zu machen.

Trotz Trumps Versprechen, der vor den Wahlen mit dem Slogan „Drill, baby, drill“ operierte, sieht es derzeit ganz anders aus. Nicht nur, dass große Unternehmen nicht vorhaben, mehr Öl zu fördern, und Investitionen zurückstellen, sondern große Unternehmen wie Chevron oder ConocoPhillips kündigen auch massive Entlassungen von Tausenden von Mitarbeitern an, und mehrere Projekte werden ausgesetzt oder gestrichen. Laut der amerikanischen Energieinformationsagentur soll die geförderte Ölmenge in den USA zum ersten Mal seit 2021 zurückgehen.

Die amerikanischen Ölproduzenten reagieren nämlich empfindlicher auf Preisentwicklungen als ihre arabischen Kollegen. Während die Förderung eines Barrels Öl Saudi-Arabien durchschnittlich 10 Dollar und Russland etwa 15 Dollar kostet, liegen die Kosten in den USA meist bei 30 Dollar, wobei sich die Förderung von Öl aus Schiefer [macht etwa zwei Drittel der amerikanischen Produktion aus, Anm. d. Red.] dort erst bei Weltmarktpreisen über 65 Dollar lohnt.

Aber auch in Europa sind die Kosten nicht niedrig. Die Krise macht auch vor den lokalen Energiekonzernen nicht Halt. Die britische BP entlässt seit Jahresbeginn in großem Umfang Mitarbeiter.

Und was ist mit Russland?

Die Erhöhung der Ölförderung und der erwartete Preisverfall haben auch negative Auswirkungen auf Russland. Die Preisobergrenze sowie das europäische Embargo für den Import seines Öls haben ihm Probleme bereitet, aber Moskau hat sich schnell angepasst und verfügt derzeit über neue Absatzmärkte in Asien.

Die relativ niedrigen Ölpreise untergraben jedoch seit Jahresbeginn den Staatshaushalt [auch der Rubel, der in diesem Jahr gegenüber dem Dollar, dem Yuan und der Rupie deutlich an Wert gewonnen hat, was die Einnahmen der russischen Exporteure in Rubel und damit auch die Steuereinnahmen des Staates verringert, Anm. d. Red.]. Dieser rechnet mit einem Preis von mindestens 60 Dollar pro Barrel. Ist der Preis niedriger, fließen nicht genügend Einnahmen in die Staatskasse, um die Ausgaben zu decken. Diese müssen dann aus dem Reservefonds bezahlt werden, der immer kleiner wird.

Außerdem wird russisches Urals-Öl im Vergleich zu Brent mit einem nicht unerheblichen Abschlag (etwa 10 Prozent) gehandelt. Ihr Preis liegt derzeit leicht über 60 Dollar.

Andererseits gehört Russland zur OPEC+-Gruppe und hat in der Vergangenheit seine Exportpolitik mit den Exporteuren abgestimmt. Bislang deutet jedoch nichts darauf hin, dass es seine Produktion deutlich steigern würde, um die niedrigeren Preise auszugleichen.

Im Gegenteil, Daten der Internationalen Energieagentur zeigen, dass Russland im August seine Ölproduktion um 30.000 Barrel pro Tag auf 9,3 Millionen Barrel gesenkt hat, was unter der von OPEC+ festgelegten Quote liegt. Noch deutlicher hat es seine Exporte reduziert.

Noch in den Jahren 2022 und 2023 produzierte es normalerweise rund 10 Millionen Barrel pro Tag. Es besteht also Spielraum für eine Steigerung der Förderung und einen Ausgleich der niedrigen Preise. Angesichts des Überangebots an Öl auf dem Markt (im Vergleich zu anderen Exporteuren) wird Russland jedoch größere Probleme haben, sein Öl zu verkaufen, da dies für die Abnehmer mit Komplikationen, Grenzfällen und potenzieller Verärgerung der USA verbunden ist.